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uniswap V3的变化与新功能

Uniswap V3可以成为AMM的游戏规则改变者。

Uniswah3公司

虽然Uniswap作为去中心化的金融的核心项目之一,无需太多的介绍,但在进入v3的研究之前,让大家先来认识一下几个重点。

本质上,Uniswap是ETH区块链上去中心化和未经许可的令牌交换协议。

2021年11月发布了Uniswap的初始版本,并渐渐开始吸引用户的兴趣。

2021年5月,夏初,Uniswap推出了第二版Uniswap V2协议。

主要功能是将ERC20/ERC20流动性池添加到V1中的ERC20 以太币池中。

在2021年下半年,Uniswap V2经历了一段抛物线增长期,并飞速成为ETH上最受青睐的应用程序。它也几乎成为自动做市商(AMM)的规范,使其成为整个去中心化的金融范围最分叉的项目之一。

V2推出不到一年,就创造了超越1350亿USD的买卖额,这一数字与顶级数字货币交易平台不相上下。

你可以在本文中进一步知道Uniswap V1和V2背后的完整故事。

除此之外,流动性池和自动做市商的定义也值得理解。

第3版

就在V2发布之前,Uniswap的团队已经开始研究新版本的协议,协议的细则在2021年3月底刚刚公布。该团队决定在ETH主网和optimal上推出Uniswap V3(ETH第2层扩展解决方法),并计划在5月初发布。

这显然是去中心化的金融历史上最让人期待的通知之一,看着V3可以彻底改变AMM。

多个职位

流动性提供者还可以决定以多种价格区间提供流动性,这部分价格区间可能重叠,也会不重叠。

比如,流动性提供者可以为以太币/Dai池的以下价格范围提供流动性:-从2000USD到1500USD到2500USD-从100USD到2000USD到3000USD-从500USD到3500USD到5000USD

在不一样的价格区间输入多个流动性提供者头寸的能力几乎可以逼近任何价格曲线甚至订单。它还可以创造更复杂的做市商方案。

原题:“它来了,它来了,AMM颠覆性的Uniswap随王灿的V3版而来”

期待已久的Uniswap V3是什么?它与V2有什么不同?在自动做市商方面,这会改变游戏规则吗?它会直接从Layer2开始吗?你将在本文中找到这部分问题的答案。

流动性活跃

V3还引入了主动流动性的定义。假如特定流动性池中买卖的资产价格超越流动性提供者的价格范围,流动性提供者的流动性将被有效地从资产池中剔除,并停止赚取成本。当这样的情况发生时,流动性提供者的流动性将完全转移到其中一项资产上,最后他们将只持有其中一项资产。此时,流动性提供者可以等到市场价格回到其指定的价格区间,也可以决定更新其区间以考虑目前价格。

尽管在特定的价格区间内完全可能没流动性,但事实上,这将为流动性提供者提供一个巨大的机会,使其可以向该价格区间提供流动性,并开始收取所有买卖成本。从博弈论的角度来看,应该可以看到资本的合理配置。一些流动性提供者专注于狭窄的价格区间,另一些则专注于可能性较小但收益较高的资本,而另一些则选择在价格超越之前的区间时更新价格区间。

概要

Uniswap V3可以改变AMM的游戏规则。它基本上结合了标准资产管理和资产稳定资产管理的优点。所有这部分都使资本更有效率。这使得V3成为一个很灵活的协议,可以容纳各种不一样的资产。

非常有意思的是,V3将怎么样影响其他AMM,特别是V2以前没办法与之角逐的AMM(如curve等稳定币AMM)。

在乐观的基础上同时启动V3也是至关要紧的。

Optimal是一种基于最佳大全的Layer2扩展解决方法,可以在不牺牲第一层安全性的首要条件下达成迅速、便宜的事务处置。现在,Optimism已部分启动,并已开始与一些选定的合作伙伴,如synthetix整理。

Layer2的Uniswap应该可以吸引更多的用户,他们被第一层高昂的天然气本钱所压抑。

允许以乐观的态度部署Exchange将是在第2层上迅速使用V3的又一大步。

除去V3的发布,马上全方位推出的Optimism显然将是另一项值得期待的活动。

除此之外,从V2到V3的迁移将在完全自愿的基础上进行。在V1迁移到V2的状况下,V2花了2周时间才超越V1的流动性。假如Uniswap的管理层决定通过投票决定只存在于V3中的某些勉励手段来进一步鼓励流动性提供者,那样可能是另一个流动性挖矿计划?

因为V3的超高资本效率,即便在乐观的状况下,现有些流动性也在V2、V3和;在这三种协议之间,V3仍然足以达成低滑动点事务。

V3面临的挑战之一是,提供流动性可能会变得有点困难,特别是对于技术水平较低的用户。选择错误的价格区间可能会增加波动性损失的可能性,有趣的是,第三方服务的进步能够帮助选择最好的流动性配置方案。

你感觉Uniswap V3如何?这会改变AMM的游戏规则吗?Uniswap能否让更多的用户通过网络进入WiFi?

中心化流动性

中心化流动性是v3背后的主要定义。

当流动性提供者向V2池提供流动性时,流动性沿价格曲线均匀分布。尽管这允许处置0到0之间的所有价格范围∞, 这使得资本效率非常低。这是由于大部分资产一般在肯定的价格范围内买卖。在资产稳定、买卖范围很窄的池中特别这样。比如,Uniswap Dai/美元C池仅用约0.5%的资本在0.99USD至1.01USD之间进行买卖,这一价格区间是大多数买卖量的基础。这也是流动性提供者买卖本钱的主要出处。

这意味着在这个特殊的例子中,几乎99.5%的剩余资本从未被用过。

在V3中,流动性提供者可以在提供流动性时选择一个自概念的价格范围。这使得资金可以中心化在大部分买卖活动的范围内。

为了达成这一点,V3为每一个流动性提供者创建了一个个性化的价格曲线。

在V3之前,让流动性提供者拥有独立曲线的唯一办法是为每条曲线创建一个单独的池。假如需要跨多个油气藏进行买卖,这部分油气藏(假如不合并)可能会致使高昂的天然气本钱。

对于用户来讲,在特定的价格点用可用的资金投入组合流动性进行买卖是非常重要的。这种组合的流动性源于在特定价格点重叠的所有价格曲线。

在肯定范围内,流动性提供者的买卖本钱与其流动性贡献成正比。

弹性本钱

下一个新特质是买卖本钱的灵活性。V3刚开始没提供Uniswap V2所知的0.3%的规范买卖费,但提供了三种不一样的费率水平:0.05%、0.3%和1%。这使得流动性提供者可以依据他们想承担的风险来选择资产池。Uniswap团队预计,0.05%的成本将主要用于类似的资金池(如不一样的稳定币),0.3%用于其他标准买卖对(如以太币/Dai),1%用于其他独特货币对。

与V2类似,V3还可以启用协议成本转换,将部分买卖成本从流动性提供者重定向到uni令牌持有人。与V2中的固定百分比不同,V3提供了每一个池10%到25%的LP本钱。尽管它可以在Uniswap管理下随时打开,但它将在启动时关闭。

资本效率

中心化流动性为流动性提供者提供了更好的资本效率。

为了更好地理解它,让大家看一个容易的例子。

Alice和Bob都决定在Uniswap v3的以太币/Dai池中提供流动性。每一个都有1万USD,以太币现在的价格是1750USD。

Alice将所有资金分配给以太币和Dai,并在整个价格范围内进行部署(像V2)。她存了5000黛和2.85 以太币。

鲍勃没动用所有些钱,而是决定中心化流动资金,以1500至2500英镑的价格提供流动资金。他存入600戴和0.37ETH,共计1200元,其余8800元作他用。

有趣的是,只须以太币/Dai价格维持在1500到2500之间,它们就可以获得相同的买卖本钱。这意味着鲍勃只能提供爱丽丝12%的钱,但仍能得到同样的回报。使其资本效率比艾丽斯高8.34倍。

非常重要的是,鲍勃减少了他全部资本的风险。假如以太币不太可能跌到0USD,那样Bob和Alice的所有流动性都将转移到以太币。虽然他们都输光了所有些钱,但鲍勃承担的风险要小得多。

在一个稳定的资金池中,流动性提供者可能会在一个特别狭窄的范围内提供流动性。假如Uniswap V2 Dai/美元C池中现在持有些2500万USD中心化在V3中0.99-1.01的价格范围内,只须价格维持在该范围内,它将提供与Uniswap V2中50亿USD相同的深度。

V3推出后,与V2相比,最高资本效率将达到4000倍。当提供单一0.1%价格范围内的流动性时,这是可以达成的。非常重要的是,V3池工厂将可以支持高达0.02%的范围,这意味着相对于v2的最大资本效率为20000倍。

高级预言机

最后但同样要紧的是,Uniswap V2是对twap-预言机的一个重大改进。用V3,你可以在单个链调用中计算过去九天内的任何最新twap。

非常重要的是,与V2相比,使预言机维持最新的本钱减少了大约50%。

这部分几乎是Uniswap v3背后的所有主要功能。

有趣的是,所有这部分特质并没致使汽油费本钱的增加。相反,最容易见到的特征是一个容易的交换将比v2实惠30%。

范围限制令

范围限制指令是总流动性的下一个函数。

这允许流动性提供者在高于或低于目前市场价格的自概念价格范围内提供单个代币作为流动性。当市场价格进入某一特定区间时,一种资产将以平滑曲线供应给另一种资产。同时,在这个过程中,你仍然可以赚取买卖本钱。

当与窄范围一块用时,此函数可达成与标准价格限制类似的目的,标准价格限制可按特定价格设置。

比如,假设Dai/美元C的买卖价格小于1.001。流动性提供者可以决定在1.001和1.002之间的窄范围内存入其Dai。一旦Dai的买卖价格高于1.002 Dai/美元C,整个流动性提供者的流动性将转换为美元C。此时,流动性提供者需要撤回其流动性,以防止一旦Dai/美元C返回到低于1.002的买卖时自动转换回Dai。

那样主要的变化是什么呢?

与V2相比,Uniswap V3致力于最大限度地提升资本效率。这不只使流动性提供者可以获得更高的资本回报,而且大大提升了买卖实行能力,现在的买卖实行能力已经等于甚至优于以稳定币为中心的中心化交易平台和AMM。

非常重要的是,因为更高的资本效率,流动性提供者可以创建一个整体资金投入组合,显著增加对优先资产的敞口,并减少其下行风险。他们还可以将单一资产作为流动性加入到高于或低于目前市场价格的价格区间,基本上形成了一个沿着平滑曲线运行的收费限制顺序。

所有这部分都可以通过引入中心化流动性的新定义来达成。

除此之外,V3还引入了几种开销级别,并改进了Uniswap-预言机。

目前让大家逐一介绍一下Uniswap V3的一些特质,以便更好地知道它们。

不可替代的流动性

因为每一个LP基本上可以创建我们的价格曲线,因此流动性头寸不再是可替代的,并且不可以用大家都知道的ERC20流动性提供者代币来表示。

相反,提供的流动性由不可替代的ERC721代币跟踪。然而,好像在同一价格范围内的LP头寸将可以通过外围合约或其他合作伙伴协议由ERC20代币表示。

非常重要的是,买卖本钱不再代表流动性提供者自动再资金投入于流动性池。相反,可以创建外围合约来提供这部分功能。

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